書中介紹過去20位超級投資者的績效與影響，從英國經濟學家大衛．李嘉圖，到現代股神華倫．巴菲特，透過大師們初試啼聲、或生涯代表作的歷程，你會看到那些影響投資成敗的關鍵，多半跟資金多寡無關，而是來自正確的心法。本篇只介紹「葛拉漢最成功的投資」。
葛拉漢最出色的成績，是投資政府員工保險公司，簡稱蓋可(GEICO)。當時，蓋可是一家新興的保險公司，專營銷售保險給政府員工。蓋可獲利的時間比預期早了8年，盈餘的成長速度很快。1948年時，這家公司決定從德州搬到華府，以便更貼進顧客，持有75%公司股份的銀行家克利佛斯．瑞亞因此決定出脫所有股權。
當時的保險業剛要脫離高通膨的環境，這表示保單支付的保險金額遠高於收取的保費，因此整個保險業都非常不受生意人歡迎。這也讓葛拉漢紐曼公司有能力買進約三分之一蓋可的股權。葛拉漢固然是因為該公司的股價大幅低於每股資產淨值，但他發現，該公司利用郵購銷售以降低成本，而且其目標客戶群大致上很穩定，因此有優於其他公司的競爭優勢。
確實，葛拉漢極度看好這家公司，因此不顧基金單一投資標的，不得高於基金資金總比例5%的規定，他動用基金4分之1的資產，收購半數瑞亞（原持股公司）釋出的股權（超過蓋可整體價值的3分之1）。美國證券交易委員會因而試著否決這樁交易，但葛拉漢找個方法繞過了規定，把購得的所有股份當作特別股利，直接發給投資人。
葛拉漢與紐曼兩人繼續緊抓這家公司，葛拉漢還於1948年到1965年加入蓋可的董事會。他在1973年版的《智慧型股票投資人》說，就算增值的速度快過利潤的成長率，亦即一開始行情就遠高於合夥人公司的投資評估標準，他仍然會這麼做。
然而，由於某種程度上他們把這家公司當成「家族事業」，即便股價飛漲，他們仍握有大量股份所有權。後來證明這是明智的抉擇。光從1948年到1956年，這段期間蓋可的股價就漲了10倍（年報酬率為33%）。從1948年到1972年的高峰，蓋可的價值漲幅更超過500倍。整體來說，就像葛拉漢自己說的：「這項單一投資決策產生的總和利潤，遠遠超過合夥企業20年間，在各專營領域的操作利潤總額。」
結語
這篇文章的內容，我之前也介紹過【請參考：葛拉漢的神諭（智慧型股票投資人）】，這也是為什麼，在我的投資生涯中，開始轉向養股，而不做價差的原因。
記得之前搬來了一位新鄰居，他是一位設計師，因為他得知我有從事股票教學，於是跟我討論起股票來。例如像是我買進台積電時的價位是101元，他買的更早，他60幾元時就買進台積電了，只是他也很早就把台積電賣了（賣在80元附近），但如今台積電股價已來到262.5元(2019-9-16)。
他選股其實沒什麼大問題，我跟他最大的差別只是持有的時間，像是我當初買進的台積電一直持有到現在。我的投資哲學，其實也很簡單（投資講座也都有說明），如同彼得．林區在《選股戰略》書中所提到的：「快速成長股只要還在成長和擴張，眼前也沒有明顯障礙，我通常會長期持有。」
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