本書顛覆傳統讀財報的方式，讓對於數字感到陌生的一般上班族，不需要有財務或會計知識，只要國中數學程度，會四則運算，就可以輕鬆看懂財報！本篇只介紹「Amazon獨特的經營方針」。
Amazon原本是一家書籍電商。然而到了2017年，該公司已跨出書籍領域，成為全球最大的「綜合電子商務服務企業」，甚至還持續推出非連續性創新，如雲端事業和語音輔助等。
接著我們來看該公司實際的財報，過去Amazon公佈財報時，各大媒體常會寫到「獲利減少」、「虧損」等詞彙。分析一開始的切入點，就是Amazon的電子商務和雲端事業，到底有多少獲利？
2015年北美電子商務淨營收為637億美元，營業利益率為4.32%，YoY（年增）37%。雲端事業AWS營收為79億美元，營業利益率為24%，YoY（年增）186%。我們整理一下，電子商務營收金額高但營業利益率低，而雲端事業AWS營業利益率是電子商務6倍左右。雲端事業（北美）在營業利益率與營業利益成長率這2個數字的表現都超過電子商務事業。到目前為止，很多人對Amazon的印象就是電子商務。
即使如此，為什麼媒體報導常會「獲利減少」和「虧損」來形容財報結果呢？我個人的主觀意見是，這些報導的標題只是想誤導觀眾。打造出YoY（年增）表現亮麗的新事業就已經很厲害了，更何況Amazon原本就不以獲利為目標。
Amazon自上市以來就再三強調，「目標不再於獲利」、「獲利不是目標，現金流量最大化才是目標」。如財報中英語粗體字寫著「Long Term Goal – Optimize Free Cash Flows」。Amazon的事業中，不論是電子商務或雲端事業，都是「Winner Takes All」（贏者全拿、強者恆強）的事業模式，靠規模經濟獲利。
因此該公司拿著賺來的現金流量，不斷投資在改善物流、各種設備、成立新事業等，對擴大規模不遺餘力，所以「不會留下獲利」。換個角度來看也可以這麼說，雖然目標不是獲利，但為了靠「規模經濟」的力量獲勝，必須不斷地投資，所以才會那麼重視自由現金流量。例如2015年Amazon自由現金流量為73億美元，YoY（年增）68%。
由「書籍電子商務→電子商務＋物流→雲端AWS」，Amazon不斷開拓新市場，接下來該公司想開拓的領域，大概是「家庭智慧型語音助理」吧，如Amazon Echo。只要放在客廳，它就會聽人聲指揮做事，如播音樂、上網搜尋、在電子商務上下單，叫計程車等。Amazon Echo內建的語音識功能，已經向第三方公開API，因此今後這項商品可以「控制」的裝置應該會愈來愈多吧！
家庭智慧型語音助理市場今後會成長到什麼地步，及這個領域是否可以像雲端事業AWS一樣，成為未來Amazon的主力事業之一，請拭目以待。如同執行長貝佐斯的說法，Amazon Echo將會是Amazon第4項「pillar product」。
※出處為《Smart智富》出版之《矽谷創業家教你看懂新經濟公司財報：搞懂Facebook、Amazon、LINE、Netflix、Yahoo!、樂天賺錢的祕密》
結語
有關雲端事業AWS，請參考另一篇文章的說明：雲端運算（明日飆股）。
巴菲特之前也承認，當年拒絕投資亞馬遜和谷歌是個「錯誤的決定」，而波克夏去年2019年也開始加碼Amazon。
在選股上也是一樣的道理，如同此書作者所說的：「打造出YoY（年增）表現亮麗的新事業就已經很厲害了。」請參考：選股的訣竅（汪汪理財專欄）。
有關書籍的介紹，請參考：作者、出版社、內容簡介
更多的理財書目，請參考：汪汪書架的書–理財書籍
