書中以一杯咖啡的故事，告訴你股票漲跌、崩盤與復甦的根本原因，以及股票為人類帶來巨大金流的原理與基礎知識。包括公司上市、企業價值、股市漲跌、複利原理、進場準備等金融概念，你將徹底理解這些商業術語的真實意義。本篇只介紹「投資人該避開的思考誤區」。
經濟不景氣，該持有現金？
時間回到2008年9月，美國金融危機發展得更險峻的時候。華盛頓互惠、貝爾斯登、雷曼兄弟紛紛宣告破產倒閉，股市暴跌、失業率竄升，消息一天比一天壞，全球經濟大衰退，信用凍結，每個人都擔心自己會失業。如此糟糕的情況迫使美國政府不得不投入數千億的資金來挽救經濟。
這種情況下，你還有興趣購買股票嗎？
對大多數的個人而言，答案是否定的，他們因恐懼而綁手綁腳。
然而，最好的投資時機通常是經濟表現最糟糕的時候。
不相信？標準普爾500指數報酬率最高的時候，失業率超過9%。
標準普爾500指數報酬率最低的時候，失業率低於4%。
這怎麼可能？
當失業率高的時候，股市會大幅下跌，這代表本益比減少，股票便宜；股票便宜，未來的獲利就會比較高。
完全相反的情況也是如此。當失業率低的時候，投資人會開心，本益比就會增加，股票就會變貴；股票變貴，未來的獲利就會比較低。
這就是為什麼當涇濟不景氣的時候，停止投資是一種錯誤的想法；事實上，你應該加碼投資。
想買低賣高？波段投資人得猜對兩次
在股市大跌之前把股票賣掉，等股市跌至谷底時再買進，這樣不是很好嗎？如果做得到，你的獲利一定非常可觀！
許多投資人嘗試預測股市的高點與低點，這就是所謂的波段操作。只要回顧歷史股價，很容易就能看出高點與低點，這個邏輯相當誘人。
很可惜，現實是不可能看出高點跟低點在哪裡，因為股市何時站上高峰，何時觸底，沒辦法看出來。這因為短期來看，股市的價格操控在投資人的集體情緒反應。
就像標準普爾500指數從1982年的113點，走揚到1996年的741點，連續上漲14年，想必是高點了。假設你相信這是股市高點，因此你決定出售所有的股票。這是個好主意嗎？
一年後1997年，標準普爾500指數再創新高，來到962點。不，你還是認為已到高點。1998年標準普爾500指數持續創新高來到1,190點！如果你在1996年底出場，你錯失的獲利非常可觀。到了1999年標準普爾500指數又來到1,496點了。
那另一個問題是，你怎麼知道何時是再度進場的時機？
等股市下跌10%以後嗎？15%？20%？30%？50%？
假設你告訴自己，等股市跌了30%，你就再度進場。如果股市是跌了28%，然後就反彈回升？你現在打算怎麼做？繼續等到它跌？
這就是波段操作會遇到的真正問題：你必須要猜對兩次。你覺得這是你在現實世界中能做到的嗎？我就做不到！
好消息是，你根本不需要波段操作，如果你規律投資並且長期持有，獲利表現良好是很有可能的。
結語
就像去年2022年股市崩跌時，讀者寫信問我該怎麼辦？雖然股市名嘴都說現金為王，但我還是說不要賣，應該要買才對。我就是沒動長期持有，今年反而變贏家。
而今年有許多個股漲翻天，我還是要說小心為上。
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