價值分析—正新(2105)(101年度)

此為利用101年度的財務報表資料，進行的價值分析和現金殖利率法分析的結果。

類股：橡膠工業
正新主要的業務是輪胎。

一、價值分析
● 價值線的資料如下：

1. 從護城河分析上看來基本面很不錯。

• 近十年EPS成長率 = 6%
• 近十年營收成長率 = 11%
• 近十年現金流量成長率 = 12%
• 近十年每股淨值成長率 = 2%

2. 從公司管理分析上，股東權益報酬率(%)去年為27.71，非常好。
3. 債務分析，償付水準（總負債／收益）去年為1.89小於3。

● 計算囤股價格
在價值線資料中，輸入我自己預估值如下：

• 未來十年的EPS成長率 = 6% （自由心證）
• 十年內的本益比 = 16.36 
• 最低可接受的報酬率 = 10%

計算結果如下：

• 預計囤股價格 = 50.88
• 強力買進囤股價格 = 31.8
• 囤股回收年限 = 查表後得到年限為 8年

二、現金殖利率法
在價值線資料中，輸入(97~101年) 5年的平均股利 1.58，計算結果如下：

• 偏低價(股息*16) =  25.28
• 偏高價(股息*32) =  50.56

三、關鍵點記錄

1. 我的關鍵點記錄在2013年01月第01週，正式突破上升趨勢頂部關鍵點90，發出了買進訊號。
2. 新聞到提到受惠於低價原物料天然橡膠及合成橡膠價格盤跌等因素。
3. 因為當時才年初，能評估的資料太少，所以沒買。
4. 正新目前股價來到99.9 (2003-4-30)。

※價值分析的計算解說範例說明，請參考：價值分析—計算囤股價格（散戶大反擊），那篇文章的介紹。
※現金殖利率法的解說範例說明，請參考：現金殖利率法（找到雪球股，讓你一萬變千萬） ，那篇文章的介紹。
※讀者可向我索取價值線的資料，更改預估值，算出你個人自行評估的價值喔！請參考目錄 e-mail 服務信箱  索取價值線資料，那篇文章的說明即可。