價值分析—江申(1525)(103年度)

此為利用103年度的財務報表資料，進行的價值分析和現金殖利率法分析的結果。

類股：電機機械
江申主要的業務是汽車零件。

一、價值分析
● 價值線的資料如下：

1. 從護城河分析上看來基本面像景氣循環股。

• 近十年EPS成長率 = 3%
• 近十年營收成長率 = -3%
• 近十年現金流量成長率 = 9%
• 近十年每股淨值成長率 = 6%

2. 從公司管理分析上，股東權益報酬率(%)去年為10.83，普通。
3. 債務分析，償付水準（總負債／收益）去年為2.23小於3，非常好。

● 計算囤股價格
在價值線資料中，輸入我自己預估值如下：

• 未來十年的EPS成長率 = 6% （近十年每股淨值成長率）
• 十年內的本益比 = 11.95 
• 最低可接受的報酬率 = 10%

計算結果如下：

• 預計囤股價格 = 30.5
• 囤股回收年限 = 查表後得到年限為 6年

二、現金殖利率法
在價值線資料中，輸入(99~103年) 5年的平均股利 1.56，計算結果如下：

• 偏低價(股息*16) =  24.96
• 偏高價(股息*32) =  49.92

三、關鍵點記錄

我的關鍵點記錄在2015年4月第3週，正式突破下降趨勢頂部關鍵點(68)的5%，趨勢反轉向上，發出了買進訊號。目前股價85.4 (2015-06-18)。

四、結語
關鍵點記錄會發出買進訊號（聰明資金早知道），從成長力資料中可知，原因是第1季財報公布後，數據非常好EPS 1.31（去年同期1.05）。

※價值分析的計算解說範例說明，請參考：價值分析—計算囤股價格（散戶大反擊），那篇文章的介紹。
※現金殖利率法的解說範例說明，請參考：現金殖利率法（找到雪球股，讓你一萬變千萬），那篇文章的介紹。
※讀者可向我索取價值線的資料，更改預估值，算出你個人自行評估的價值喔！請參考目錄 e-mail 服務信箱  索取價值線資料，那篇文章的說明即可。