2015年6月9日 星期二

價值分析—鴻海(2317)(103年度)

此為利用103年度的財務報表資料,進行的價值分析和現金殖利率法分析的結果。

類股:其他電子
鴻海主要的業務是電子產品。

一、價值分析
● 價值線的資料如下:










1. 從護城河分析上看來基本面已趨平穩。
  • 近十年EPS成長率 = 0%
  • 近十年營收成長率 = 26%
  • 近十年現金流量成長率 = 36%
  • 近十年每股淨值成長率 = 5%

2. 從公司管理分析上,股東權益報酬率(%)去年為14.8,很好。
3. 債務分析,償付水準(總負債/收益)去年為11.15太高,不好。

● 計算囤股價格
在價值線資料中,輸入我自己預估值如下:
  • 未來十年的EPS成長率 = 5% (近十年每股淨值成長率)
  • 十年內的本益比 = 14.34 
  • 最低可接受的報酬率 = 10%
計算結果如下:
  • 預計囤股價格 = 63.76
  • 囤股回收年限 = 查表後得到年限為 7年

二、現金殖利率法
在價值線資料中,輸入(99~103年) 5年的平均股利 1.92,計算結果如下:
  • 偏低價(股息*16) =  30.72
  • 偏高價(股息*32) =  61.44

三、結語
鴻海因為以往現金股利都配不多,所以現金殖利率法評估的數值會顯得偏低許多。若要等到鴻海股價低於囤股價格可能也不太容易,到是本益比接近10就考慮買進。鴻海是我持股多年之一,我的買進成本約80元左右。

※價值分析的計算解說範例說明,請參考:價值分析—計算囤股價格(散戶大反擊),那篇文章的介紹。
※現金殖利率法的解說範例說明,請參考:現金殖利率法(找到雪球股,讓你一萬變千萬),那篇文章的介紹。
※讀者可向我索取價值線的資料,更改預估值,算出你個人自行評估的價值喔!請參考目錄 e-mail 服務信箱 索取價值線資料,那篇文章的說明即可。