2015年6月6日 星期六

價值分析—鼎翰(3611)上櫃(103年度)

此為利用103年度的財務報表資料,進行的價值分析和現金殖利率法分析的結果。

類股:電腦及週邊
鼎翰主要的業務是條碼印表機及其週邊產品之研發與製造。

一、價值分析
● 價值線的資料如下:












1. 從護城河分析上看來基本面呈現高成長。
  • 近七年EPS成長率 = 31%
  • 近七年營收成長率 = 37%
  • 近七年現金流量成長率 = 79%
  • 近七年每股淨值成長率 = 17%

2. 從公司管理分析上,股東權益報酬率(%)去年為33.95,非常好。
3. 債務分析,償付水準(總負債/收益)去年為1.56小於3,非常好。

● 計算囤股價格
在價值線資料中,輸入我自己預估值如下:
  • 未來十年的EPS成長率 = 17% (近七年每股淨值成長率)
  • 十年內的本益比 = 11.71 
  • 最低可接受的報酬率 = 15%
計算結果如下:
  • 預計囤股價格 = 163.18
  • 囤股回收年限 = 查表後得到年限為 7年

二、現金殖利率法
在價值線資料中,輸入(99~103年) 5年的平均股利 7.6,計算結果如下:
  • 偏低價(股息*16) =  121.6
  • 偏高價(股息*32) =  243.2

三、結語
鼎翰我個人評估偏保守些, 主要是年限還不到十年。

※價值分析的計算解說範例說明,請參考:價值分析—計算囤股價格(散戶大反擊),那篇文章的介紹。
※現金殖利率法的解說範例說明,請參考:現金殖利率法(找到雪球股,讓你一萬變千萬),那篇文章的介紹。
※讀者可向我索取價值線的資料,更改預估值,算出你個人自行評估的價值喔!請參考目錄 e-mail 服務信箱 索取價值線資料,那篇文章的說明即可。