價值分析—鼎翰(3611)上櫃(103年度)

此為利用103年度的財務報表資料，進行的價值分析和現金殖利率法分析的結果。

類股：電腦及週邊
鼎翰主要的業務是條碼印表機及其週邊產品之研發與製造。

一、價值分析
● 價值線的資料如下：

1. 從護城河分析上看來基本面呈現高成長。

• 近七年EPS成長率 = 31%
• 近七年營收成長率 = 37%
• 近七年現金流量成長率 = 79%
• 近七年每股淨值成長率 = 17%

2. 從公司管理分析上，股東權益報酬率(%)去年為33.95，非常好。
3. 債務分析，償付水準（總負債／收益）去年為1.56小於3，非常好。

● 計算囤股價格
在價值線資料中，輸入我自己預估值如下：

• 未來十年的EPS成長率 = 17% （近七年每股淨值成長率）
• 十年內的本益比 = 11.71 
• 最低可接受的報酬率 = 15%

計算結果如下：

• 預計囤股價格 = 163.18
• 囤股回收年限 = 查表後得到年限為 7年

二、現金殖利率法
在價值線資料中，輸入(99~103年) 5年的平均股利 7.6，計算結果如下：

• 偏低價(股息*16) =  121.6
• 偏高價(股息*32) =  243.2

三、結語
鼎翰我個人評估偏保守些， 主要是年限還不到十年。

※價值分析的計算解說範例說明，請參考：價值分析—計算囤股價格（散戶大反擊），那篇文章的介紹。
※現金殖利率法的解說範例說明，請參考：現金殖利率法（找到雪球股，讓你一萬變千萬），那篇文章的介紹。
※讀者可向我索取價值線的資料，更改預估值，算出你個人自行評估的價值喔！請參考目錄 e-mail 服務信箱 索取價值線資料，那篇文章的說明即可。