財務知識聽起來就像你從未住過的國家所講的語言。財務就跟事業任何功能一樣，都要花好幾年時間，才能精通這種本身具備細微差異的知識。但是聽好，你不必講一口流利的法語，就能在巴黎開心玩。你只要清楚在巴黎到處走走必須知道的用語，知道讓你不虛此行、值得一遊的地標。總之這種知識可以讓你從毫無頭緒的觀光客，變成消息靈通的遊客。
財務知識的情況也一樣。有一些術語你一定要熟悉，譬如：新手一定要知道的現金流量、資產負債表和營業報表中的項目。但最重要的是，你心裡要有一個譜，就是有一種心態認為：「講到財務，我有一個主要興趣，就是變異數分析。」
變異數分析
我們真的很喜歡變異數分析，比較不同月份、年份的重要數字，或是在比較這些數字後，計畫一下，看看你的組織，哪些事運作得當、哪些沒有。因為變異數分析這種財務知識，讓人徹底認清企業的財務狀況，激勵你去探究數字、拆解數字，討論數字的重要性，並評估數字所打開或關閉的途徑。變異數分析這種財務知識，驅使你去了解「數字」代表什麼，這是讓你做出更明智事業決定的一種方法。
一切都是比較出來的
如果你只能從本章學到一個概念，那麼請記住下面這個概念：數字不只要用於計算，主要是要用來比較。因此，數字是用來展開有關變異數的對話。
那麼，變異數究竟是什麼？
變異數可能是計畫中的預期成效，跟現實生活的實際成效之間出現差異，比方說：「怎麼搞的？我們上一季的原物料成本大幅飆漲。」變異數也可能是過去實際成效，跟預測未來成效之間的差異，譬如：「未來二年的銷售量即將一飛沖天。是什麼讓你認為會發生那種事？」
變異數還有可能是你在財務報表看到的任何變動，這些變動讓你困惑不安，或好奇到想問：「怎麼會這樣？」
說這麼多，主要是為了讓你有選擇思考一下。在此，我們已經提到幾種不同的數異數。依據我們的經驗和估計，過去這幾十年的事實證明，這些變異數確實值得密切關注。
銷貨收入和淨利一直是企業要追查的重要數字，但事實上對許多事業來說，看到這些數字時，它們是告訴你的是已經發生的事，而且對於預測未來發展的功用有限。相較之下，訂單成交率的顯著增加是好消息。我們會建議，營業利潤率的季度變化和營運資金週轉率，都是了解組織效能如何變化的絕佳指標。而你當然希望這些數字都很高，並且持續穩定地改善。
總之，如果你不懂財務，卻要「做」一些跟財務有關的事，你就必須善用變異數分析。不管你是在非正式的小會議檢視一項投資案，或是參與正式預算審查會議，或參加什麼事都可能發生的長期規劃會議，變異數分析都是你的最佳利器。
記住，始終專注在變異數。利用變異數查明人們的假設、希望、恐懼，和議程的真相。
結語
關於「變異數分析」在投資上的應用，我舉一個例子，信邦3023，如下圖（截自信邦成長力資料）：
假設你根本不懂財務中毛利率、營業利益率、稅前純益率和稅後純益率的定義是什麼？但你一定看懂一件事，就是這些數據顯示了這家公司基本面朝向愈來愈好的趨勢。
關於營收，你也只要注意其「變異數」營收年增率持續成長就好。
而信邦的今年(2016)的第1季EPS為1.41，確實比去年同期1.15好。也就是若你根本看不懂財務報表，但你只要掌握幾項的「變異數」數據，就能知道此公司是朝向好的發展或是朝向壞的發展。而投資當然要挑那些朝向好的發展的公司。
其實關於投資標的選擇，也是「一切都是比較出來的原則」，例如下圖價值線資料的功能：
假如價值線資料中，A股票和B股票的Y醒目提示都亮燈，表示兩支股票的股價都低於現金殖利率法的偏低價【有關醒目提示，請參考：如何利用Excel設定醒目提示（Excel這麼簡單：超活用22招搞定大小事）】。 但是若B股票的營收年增率都維持成長，而A股票的營收年增率呈現衰退，那兩者一比較之下，B股票會比較好。
同樣的，若拿C股票和B股票比較，因為C股票又多了G的醒目提示，表示C股票的股價不但低於現金殖利率法的偏低價，且可能會有很高的預估的合理成長價格。先不談C股票預估的合理成長價準不準，投資C股票在機率上明顯優於B股票比較。
接著還沒完，假如D股票和C股票的條件一樣，股價不但低於現金殖利率法的偏低價，且一樣可能會有很高的預估合理成長價格。但D股票又多了一項利多，就是最近關鍵點記錄發出了買進訊號，也就是D股票預估今年EPS會大幅成長，得到了技術指標的確認。那投資D股票勝出的機率又明顯優於C股票。
所以投資時，你應該要像，從A、B、C、D股票一路比較下來那樣，選擇勝算會比較高
的股票。
投資實例：崇越5434
讓我們時光倒流到2016年5月22日，當時崇越的股價為60.8，如下圖：
當時崇越在價值線資料中，出現Y和G的醒目提示，於是我於2016年5月23日，以開盤價61.2元買進。我的關鍵點記錄在2016年5月最後一週，正式突破之前上升趨勢頂部關鍵點(63.7)，發出了買進訊號。目前崇越股價為72 (2016-07-19)股價已漸漸逼近預估的合理成長價，如下圖：
這樣的投資方法，勝率並不是100%，只是從機率上看來勝算頗高。【請參考：合理成長價使用的方式是在預估EPS，請問Wawa平常都是用什麼方法在預估？】
只是目前網路上流行的是設定一堆條件，再篩選出投資標的，既沒可慮到「變異數分析」，也就是篩選出的投資標的可能近期營收年增率已經閈始衰退；也缺乏「一切都是比較出來的原則」，因為你不知道那些標的和其它股票比起來是否真的投資「機會成本」比較好。
有關書籍的介紹，請參考：作者、出版社、內容簡介
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