價值分析—振曜(6143)(101年度)

此為利用101年度的財務報表資料，進行的價值分析和現金殖利率法分析的結果。

類股：通信網路
振曜主要的業務是網通兼電子書閱讀器廠。

一、價值分析
● 價值線的資料如下：

1. 從護城河分析上看來去年業績大爆發。

• 近八年EPS成長率 = 19%
• 近十年營收成長率 = 15%
• 近六年現金流量成長率 = 47%。
• 近十年每股淨值成長率 = 9%

2. 從公司管理分析上，股東權益報酬率(%)去年為22，非常好。
3. 債務分析，償付水準（總負債／收益）去年為7.4大於3，有點高。

● 計算囤股價格
在價值線資料中，輸入我自己預估值如下：

• 未來十年的EPS成長率 = 9% （自由心證）
• 十年內的本益比 = 14.57 
• 最低可接受的報酬率 = 10%

計算結果如下：

• 預計囤股價格 = 54.47
• 強力買進囤股價格 = 34.04
• 囤股回收年限 = 查表後得到年限為 8年

二、現金殖利率法
在價值線資料中，輸入(97~101年) 5年的平均股利 1.92，計算結果如下：

• 偏低價(股息*16) =  30.72
• 偏高價(股息*32) =  61.44

三、關鍵點記錄

1. 我的關鍵點記錄在2012年08月第03週，正式突破下降趨勢頂部關鍵點(34)的5%，趨勢反轉向上，發出了買進信號。成長力資料中顯示振曜營收和去年同期比呈現爆發性成長，再加上內部股權由24.76% 提高到 27.68%，所以我在40.75跟著買進。
2. 我的關鍵點記錄在2013年03月第02週，正式突破上升趨勢頂部關鍵點53.1，再次發出了買進信號。但我卻在56.4時賣出了，原因是2月內部股權下降26.97%，2月營收也不是很亮麗。
3. 原來利多在後面，3月27日振曜因為2012年業績大成長(EPS 5.12)，宣佈發放現金股利為5元，股價就一飛沖天了。昨收69(2013-4-3)。（每次發生突破買進信號時，一定有某種原因，應該要在等一下，太早賣出了）

※價值分析的計算解說範例說明，請參考：價值分析—計算囤股價格（散戶大反擊），那篇文章的介紹。
※現金殖利率法的解說範例說明，請參考： 現金殖利率法（找到雪球股，讓你一萬變千萬） ，那篇文章的介紹。
※讀者可向我索取價值線的資料，更改預估值，算出你個人自行評估的價值喔！請參考目錄 e-mail 服務信箱   索取價值線資料，那篇文章的說明即可。