價值分析—五鼎(1733)(102年度)

此為利用102年度的財務報表資料，進行的價值分析和現金殖利率法分析的結果。

類股：生技醫療
五鼎主要的業務是掌上型血糖機、檢測尿酸測試系統和多功能生化自我檢測系統（醫材產業）。

一、價值分析
● 價值線的資料如下：

1. 從護城河分析上看來基本面很不錯。

• 近十年EPS成長率 = 4%
• 近十年營收成長率 = 12%
• 近十年現金流量成長率 = 4%
• 近十年每股淨值成長率 = 4%

2. 從公司管理分析上，股東權益報酬率(%)去年為18.97，非常好。
3. 債務分析，償付水準（總負債／收益）去年為2.16小於3。

● 計算囤股價格
在價值線資料中，輸入我自己預估值如下：

• 未來十年的EPS成長率 = 4% （自由心證）
• 十年內的本益比 = 13.84 
• 最低可接受的報酬率 = 10%

計算結果如下：

• 預計囤股價格 = 23.82
• 囤股回收年限 = 查表後得到年限為 6年

二、現金殖利率法
在價值線資料中，輸入(98~102年) 5年的平均股利 4.018，計算結果如下：

• 偏低價(股息*16) =  64.29
• 偏高價(股息*32) =  128.58

三、關鍵點記錄

我的關鍵點記錄在2013年12月第3週，正式跌破上升趨勢底部關鍵點(70)的5%，趨勢反轉向下，發出賣出訊號。目前股價67.3 (2014-04-21)。

四、結語

目前股價跌到快要接近現金殖利率法的偏低價64.29，但從成長力資料可看出，今年(2014) 1~3月營收年增率還未止跌，所以目前並不建議讀者去低接它。

※價值分析的計算解說範例說明，請參考：價值分析—計算囤股價格（散戶大反擊），那篇文章的介紹。
※現金殖利率法的解說範例說明，請參考：現金殖利率法（找到雪球股，讓你一萬變千萬）  ，那篇文章的介紹。
※讀者可向我索取價值線的資料，更改預估值，算出你個人自行評估的價值喔！請參考目錄 e-mail 服務信箱  索取價值線資料，那篇文章的說明即可。