我們來比較交易和賭博的異同。交易員絕不像周末在賭城拉斯維加斯瘋狂豪賭，輸掉一萬美元的賭徒，他們也不會買五張一美元的彩券，夢想中頭獎或特獎。豪賭和買彩券這二種隨機、娛樂性質的行為並不需要任何努力、計畫、遠見、或執行能力。交易員比較像將賭博視為事業來經營的職業賭徒，在賭局之中，莊家總是贏家，但職業賭徒知道如何扭轉情勢，使自己處於優勢。同樣的，交易員也會從別的交易員沒有注意到、或較不熟悉的領域中尋找機會。
交易與賭博還有其它的相似點：
- 兩者都必須將錢投入一個充滿不確定性的競技場，賭徒不知道骰子會出現什麼點數，不知道撲克牌會怎樣排列，而交易員也無法預知價格將如何波動。交易與賭博的差異可能在於交易並不像賭博一般要面對一堆具有實體的籌碼，並與之對抗。
- 交易與賭博都需要努力尋找並計算最大的報酬機率。人生中唯一可以確定的事件是死亡；因此，即使你從事交易或賭博的功力到達專業水準，你充其量也只能預測投入的錢可能會有什麼結果。
- 交易員或職業賭徒若想成功，必須學會理財，懂得分配財務資源。職業賭徒會撥出他願意冒險的資金去賭博，換句話說，他擺在賭桌上的錢是他認為自己輸得起的數目。交易員則必須按照下列三步驟分配個人的資產：首先，必須決定要在個人交易的戶頭裏放多少錢；然後，決定在某一個特定的市場中投入多少錢；最後，再決定每筆交易願意承擔多少風險。
交易員可以從成功的職業賭徒身上學到很多守則，因為賭徒要面對渺茫難測的機率以及沉重的緊張壓力。戰鬥機的駕駛從高難度的飛行訓練中磨練自己的技術，以便日後面對實際作戰時，會覺得比訓練過程還要簡單輕鬆，這種訓練奠定他們成功應戰的基礎。同理，交易員如果能了解職業賭徒在賭場上如何應戰，日後在面對接踵而至的挑戰時，即可應付自如。以下是可以應用在交易和賭博的共通原則：
不玩自己不懂的遊戲
成功的職業賭徒會避開輸贏機率難料、來龍去脈不清、令人覺得奇怪、不安、或不夠專業的賭局；交易員也必須對交易的範籌及個別商品有專業知識，這需要時間去培養。不要太相信「初學者的好運」，光憑運氣最後總得付出代價。交易員必須不斷的由經驗中學習，在交易的市場及個別商品上嗅出那些看起來微不足道，實際上卻很重要的細節。古老的交易原則告訴我們：「有疑慮，就不要進場」，這句話至今仍然適用。避免投入勝算不大的戰局
職業賭徒會避開如「吃角子老虎」等籌碼已被別人控制、莊家又佔絕業優勢的賭局。至於「黑傑克」倒算是用得上一點投巧，而且勝算較大。成功的交易員也會避開風險報酬率不佳的交易，寧願跳過不看。交易的機會就像來往的巴士一樣常常出現，好的交易員一定會等待勝算高、風險報酬率對他們有利才進場。對我而言，至少要有三比一的勝算，也就是贏的機率必須是輸的三倍，獲利潛力也必須是潛在虧損的三倍。
不下輸不起的資本
交易員想獲得長期的成功，另一項重要因素是持續力，也就是能在市場上屹立不搖，不被淘汰出局的能力。這點與賭徒所需具備的要素一樣。你必須堅持，直到情勢反轉為對你有利為止。這種持續力由以下三要素組成：
- 心理資本：不要被突如其來的損失嚇到，也不要被乍然湧進的獲利激起貪念，導致你無法貫徹既定的交易及理財策略。
- 身體資本：任何賭徒都無法24小時待在賭桌上，同樣的，交易員也需要休息。你必須妥善安排自己的飲食、睡眠、以及運動，讓身體隨時保持最佳狀態。
- 金錢資本：無論是贏或輸，你都要堅持原訂的理財計畫。造成錯誤判斷最主要的因素，往往是因為投入超出能力範圍的資金。如果過度投資，虧損時間又過長，你可能會在情勢逆轉為對你有利之前，就提早出場。
專心執行正確的遊戲規則，鈔票自然入袋
優秀的賭徒會忘記他們賭博的目的是為了賺錢，他們只專心一致的發揮賭技，賺錢不過是步驟正確所衍生的副產品。優秀的賭徒會仔細分析輸贏的機率，然後下注，他們專注於當下面臨的賭局。賭徒若一直注意賭桌上的錢，會使自己分心而無法發揮賭技。交易時若太在意錢也會降低成功的機率。執行正確的交易和理財規則，鈔票自然滾滾而來。粗心大意是交易員的致命傷。太容易獲利或一連串的獲利往往使交易員變得輕率躁進，進而想嘗試更高風險的交易。避免這項錯誤的要訣在於遵守交易分析和理財規劃系統。當你執行交易決策時，必須忘記金錢本身，而專注運用正確的交易技巧，自然會賺到錢。換句話說，面對獲利或虧損時，要記住這是自己的錢、真實可見的錢。珍惜自己的錢，堅持你的交易策略，就可以抗拒冒過度風險的誘惑，也不至把資金當成市場的錢而掉以輕心。
憑直覺而非衝動做交易
容易衝動的賭徒和交易員通常會賠錢。憑衝動做交易的人通常不了解交易的原則，他們容易興奮、情緒化，並且常常研判錯誤，且常因貪婪或恐懼而失去理智。這和長期研究市場的交易員形成強烈的對比。如果你勤作功課，會對市場產生一種直覺，這種直覺是建立在長時間的研究、努力之上的，由經驗之中，縝密的研究、反省，逐漸建立觀念、想法，並且在不斷和市場角力之間，自然湧出。
這種情形就好比閉著眼睛隨手亂指一套衣服，與仔細觀察數種不同的設計，包括線條、剪裁以及品牌，然後試穿在走廊來回走動，才決定要買哪一件，兩者是截然不同的。
保住交易的本金
我們可以這樣看：如果你輸掉一半的交易本金，必須利用剩下的這一半達到100%的獲利率，才能將之前虧損的錢贏回來。由此可見，有時候你必須部分獲利了結，以彌補虧損部位，達到損益兩平，此時，你必須採取踏實的、以保本為主的方法。
但究竟必須先獲利了結多少而留多少資金在市場上呢？建議你賣到可以讓你「睡得著」的程度，也就是說，手上所剩的部位應該不至於大到讓你晚上無法安心睡覺。
結語
彼得．林區說：「對我而言，投資就是賭博。」查理．蒙格說：「我們的投資策略如同玩橋牌的策略一樣，就是要評估贏的機率。」在投資股票有關於機率的思考，我之前有提過，請參考：學習思考機率（巴菲特核心投資法）。
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