2021年5月23日 星期日

價值分析—新麥(1580)上櫃(109年度)

此為利用109年度的財務報表資料,進行的價值分析和現金殖利率法分析的結果。

類股:電機機械

新麥主要的業務是麵包烘焙設備製造(加工機械、包材周邊供應鏈)。


一、價值分析

● 價值線的資料如下:(按小圖可放大)


1. 從護城河分析上看來,去年受到疫情影響盈餘大幅下滑。

  • 近十年EPS成長率 = -3%
  • 近十年營收成長率 = 11%
  • 近十年現金流量成長率 = 6%
  • 近十年每股淨值成長率 = 6%

2. 從公司管理分析上,股東權益報酬率(%)去年為15.48,很好。

3. 債務分析,償付水準(總負債/收益)去年為3.15略大於3,很好。

● 計算囤股價格

在價值線資料中,輸入我自己預估值如下:

  • 未來十年的EPS成長率 = 6% (自由心證)
  • 十年內的本益比 = 12.84 
  • 最低可接受的報酬率 = 10%

計算結果如下:

  • 預計囤股價格 = 48.16
  • 囤股回收年限 = 查表後得到年限為 6年


二、現金殖利率法

在價值線資料中,輸入近1年的股利 6.79元,計算結果如下:

  • 1年偏低價(股息*16) =  108.64


三、結語

新麥目前股價為105(2021-5-21),低於現金殖利率法的1年偏低價。從成長力資料顯示,今年第1季開始,基本面已經止跌回升,如下:


新麥主要是市場是在亞洲,但最近亞洲除了中國大陸之外,疫情有死灰復燃之勢,所以第2季基本面會不會受到影響,須再觀察。


※價值分析的計算解說範例說明,請參考:價值分析—計算囤股價格(散戶大反擊),那篇文章的介紹。

※現金殖利率法的解說範例說明,請參考:現金殖利率法(找到雪球股,讓你一萬變千萬),那篇文章的介紹。

※讀者可向我索取價值線的資料,更改預估值,算出你個人自行評估的價值喔!請參考目錄 e-mail 服務信箱  索取價值線資料,那篇文章的說明即可。