2013年6月12日 星期三

價值分析—聯華食(1231)(101年度)

此為利用101年度的財務報表資料,進行的價值分析和現金殖利率法分析的結果。

類股:食品 
聯華食主要的業務是鮮食、堅果、休閒食品。

一、價值分析
● 價值線的資料如下:











1. 從護城河分析上看來基本面很不錯。
  • 近九年EPS成長率 = 17%
  • 近十年營收成長率 = 6%
  • 近十年現金流量成長率 = 11%
  • 近十年每股淨值成長率 = 3%
2. 從公司管理分析上,股東權益報酬率(%)去年為16.12,很好。
3. 債務分析,償付水準(總負債/收益)去年為6.52,大於3,略不好。

● 計算囤股價格
在價值線資料中,輸入我自己預估值如下:
  • 未來十年的EPS成長率 = 8% (自由心證)
  • 十年內的本益比 = 10.73 
  • 最低可接受的報酬率 = 10%
計算結果如下:
  • 預計囤股價格 = 21.43
  • 強力買進囤股價格 = 13.4
  • 囤股回收年限 = 查表後得到年限為 6年

二、現金殖利率法
在價值線資料中,輸入(97~101年) 5年的平均股利 0.98,計算結果如下:
  • 偏低價(股息*16) =  15.68
  • 偏高價(股息*32) =  31.36

※價值分析的計算解說範例說明,請參考:價值分析—計算囤股價格(散戶大反擊),那篇文章的介紹。
※現金殖利率法的解說範例說明,請參考: 現金殖利率法(找到雪球股,讓你一萬變千萬) ,那篇文章的介紹。
※讀者可向我索取價值線的資料,更改預估值,算出你個人自行評估的價值喔!請參考目錄 e-mail 服務信箱  索取價值線資料,那篇文章的說明即可。