價值分析—勤誠(8210)上櫃(103年度)

此為利用103年度的財務報表資料，進行的價值分析和現金殖利率法分析的結果。

類股：電腦及週邊
勤誠主要的業務是伺服器機殼。

一、價值分析
● 價值線的資料如下：

1. 從護城河分析上看來基本面不錯。

• 近十年EPS成長率 = 5%
• 近十年營收成長率 = 7%
• 近十年現金流量成長率 = 12%
• 近十年每股淨值成長率 = 4%

2. 從公司管理分析上，股東權益報酬率(%)去年為22.06，非常好。
3. 債務分析，償付水準（總負債／收益）去年為3.65只略大於3，很好。

● 計算囤股價格
在價值線資料中，輸入我自己預估值如下：

• 未來十年的EPS成長率 = 5% （自由心證）
• 十年內的本益比 = 10.27 
• 最低可接受的報酬率 = 10%

計算結果如下：

• 預計囤股價格 = 23.32
• 囤股回收年限 = 查表後得到年限為 5年

二、現金殖利率法
在價值線資料中，輸入(99~103年) 5年的平均股利 2.6，計算結果如下：

• 偏低價(股息*16) =  41.6
• 偏高價(股息*32) =  83.2

三、關鍵點記錄

我的關鍵點記錄在2015年5月第2週，正式跌破下降趨勢底部關鍵點(46.1)，發出了賣出訊號。目前股價為44.9(2015-05-20)。

四、結語
我沒有等到關鍵點發出賣出訊號才賣出，我早一點在48.6元（第1季財報公布時），就出清我的勤誠持股，主要的原因是勤誠第1季財報EPS只賺0.73元（去年全年4.52)，大幅低於預期。目前勤誠似乎不論技術面和基本面都不看好。

※價值分析的計算解說範例說明，請參考：價值分析—計算囤股價格（散戶大反擊），那篇文章的介紹。
※現金殖利率法的解說範例說明，請參考：現金殖利率法（找到雪球股，讓你一萬變千萬），那篇文章的介紹。
※讀者可向我索取價值線的資料，更改預估值，算出你個人自行評估的價值喔！請參考目錄 e-mail 服務信箱 索取價值線資料，那篇文章的說明即可。