價值分析—志聖(2467)(107年度)

此為利用107年度的財務報表資料，進行的價值分析和現金殖利率法分析的結果。

類股：電子零組件
志聖主要的業務是生產各種產業用的設備，主要領域包括PCB、面板、半導體及LED。

一、價值分析
● 價值線的資料如下：（按小圖可放大）

1. 從護城河分析上看來近幾年基本面呈現成長。

• 近十年EPS成長率 = 11%
• 近十年營收成長率 = 9%
• 近十年現金流量成長率 = 39%
• 近十年每股淨值成長率 = 1%

2. 從公司管理分析上，股東權益報酬率(%)去年為21.83，非常好。
3. 債務分析，償付水準（總負債／收益）去年為6.34大於3，不好。

● 計算囤股價格
在價值線資料中，輸入我自己預估值如下：

• 未來十年的EPS成長率 = 11% （自由心證）
• 十年內的本益比 = 9.02 
• 最低可接受的報酬率 = 10%

計算結果如下：

• 預計囤股價格 = 29.47
• 囤股回收年限 = 查表後得到年限為 6年

二、現金殖利率法
在價值線資料中，輸入近1年的平均股利 2.5元，計算結果如下：

• 1年偏低價(股息*16) =  40

三、結語
志聖目前股價為30.2 (2019-4-1)，低於現金殖利率法的1年偏低價。

志聖這支股票我之前文章提過了【請參考：經濟擺盪投資法（汪汪理財專欄）】，我當時以25.25元的價位買進，因為我覺得它股價被嚴重低估了。

※價值分析的計算解說範例說明，請參考：價值分析—計算囤股價格（散戶大反擊），那篇文章的介紹。
※現金殖利率法的解說範例說明，請參考：現金殖利率法（找到雪球股，讓你一萬變千萬），那篇文章的介紹。
※讀者可向我索取價值線的資料，更改預估值，算出你個人自行評估的價值喔！請參考目錄 e-mail 服務信箱 索取價值線資料，那篇文章的說明即可。