2019年4月16日 星期二

價值分析—崇越(5434)(107年度)

此為利用107年度的財務報表資料,進行的價值分析和現金殖利率法分析的結果。

類股:電子通路
崇越主要的業務是深紫外線光阻液、矽晶圓、環境工程、光罩基板、光罩、LED相關產品等。

一、價值分析
● 價值線的資料如下:(按小圖可放大)

1. 從護城河分析上看來不錯。
  • 近十年EPS成長率 = 13%
  • 近十年營收成長率 = 8%
  • 近十年現金流量成長率 = 16%
  • 近十年每股淨值成長率 = 6%
2. 從公司管理分析上,股東權益報酬率(%)去年為17.09,非常好。
3. 債務分析,償付水準(總負債/收益)去年為6.26大於3, 不好。

● 計算囤股價格
在價值線資料中,輸入我自己預估值如下:
  • 未來十年的EPS成長率 = 13% (自由心證)
  • 十年內的本益比 = 10.14
  • 最低可接受的報酬率 = 10%
計算結果如下:
  • 預計囤股價格 = 82.07
  • 囤股回收年限 = 查表後得到年限為 7年

二、現金殖利率法
在價值線資料中,輸入近1年的平均股利 5.3元,計算結果如下:
  • 1年偏低價(股息*16) =  84.8

三、結語
崇越目前股價為83.2 (2019-4-15),低於現金殖利率法的1年偏低價。

※價值分析的計算解說範例說明,請參考:價值分析—計算囤股價格(散戶大反擊),那篇文章的介紹。
※現金殖利率法的解說範例說明,請參考:現金殖利率法(找到雪球股,讓你一萬變千萬),那篇文章的介紹。
※讀者可向我索取價值線的資料,更改預估值,算出你個人自行評估的價值喔!請參考目錄 e-mail 服務信箱  索取價值線資料,那篇文章的說明即可。