此為利用110年度的財務報表資料，進行的價值分析和現金殖利率法分析的結果。
類股：半導體
京鼎主要的業務是製造半導體相關設備為主，應用於半導體設備及LCD設備產業的領域，包括薄膜沉積設備、蝕刻設備、檢測設備、雷射應用設備及自動化傳輸設備為主。
一、價值分析
● 價值線的資料如下：（按小圖可放大）
1. 從護城河分析上看來基本面呈現高成長。
- 近八年EPS成長率 = 34%
- 近十年營收成長率 = 17%
- 近十年現金流量成長率 = 2%
- 近十年每股淨值成長率 = 33%
2. 從公司管理分析上，股東權益報酬率(%)去年為23.02，非常好。
3. 債務分析，償付水準（總負債／收益）去年為4.38略大於3，很好。
● 計算囤股價格
在價值線資料中，輸入我自己預估值如下：
- 未來十年的EPS成長率 = 14% （自由心證）
- 十年內的本益比 = 12.17
- 最低可接受的報酬率 = 10%
計算結果如下：
- 預計囤股價格 = 236.7
- 囤股回收年限 = 查表後得到年限為 8年
二、現金殖利率法
在價值線資料中，輸入近1年的平均股利 8.69元，計算結果如下：
- 1年偏低價(股息*16) = 139.04
三、結語
京鼎目前股價為212.5 (2022-5-13)，低於預計囤股價格。成長力資料顯示第1季EPS為5.93元，比去年同期3.45元，大幅成長。如下圖：
目前我查詢到的新聞，如下：
MoneyDJ新聞 2022-05-04 09:37:55 記者 王怡茹 報導
展望後市，法人表示，受到中國封控因素影響，公司第二季業績將較前季降溫，惟大客戶需求依然強勁，預期第三季有機會補上，今年營收展望不變，估年增17~19%，續創新高。
京鼎主要從事半導體製程設備及自動化設備、模組及零組件之研發、製造及銷售。從營收結構來看，半導體／面板設備占比逾9成、其餘為自動化設備及能源設備，目前最大客戶為美系半導體設備龍頭。主要生產據點則在台灣竹南、江蘇昆山、上海松江。
目前京鼎接單動能依舊暢旺，公司過去主要承接大客戶CVD（化學氣相沉積）製程設備模組、蝕刻製程與機械研磨製程代工訂單，近年更陸續跨入ALD（原子層沉積）、PVD（物理氣相沉積）設備模組代工及備品業務，占營收比重達9%。法人估，該業務佔首季營收比重已達15%，未來具備向上提升空間。
在擴產規劃上，京鼎去年底投資大陸產區，今年還有新產能陸續開出；而建置中的竹南二廠則鎖定備品市場，同時也保留三分之一（約兩樓層）予組裝產線，預計第三季啟用、第四季量產，估計最快2~3年即可達到滿載。法人估，備品新廠將貢獻今年業績約1億多元，2023年正式放量後，全年約貢獻14~15億元。
整體來看，法人表示，目前京鼎訂單能見度達年底，加上新產能挹注及新業務貢獻放大，只要中國封控風險解除，今年營收有機會成長17~19%；獲利方面，在台幣走貶趨勢下，今年毛利率估回升至25~28%區間，惟須關注私募增資（引進應用材料成最大單一股東）造成股本膨脹約10%，將稀釋每股盈餘。
PS. 我在2020年的投資課堂上，就介紹過京鼎，當時我買在175.5元（目前還持有中）。
※價值分析的計算解說範例說明，請參考：價值分析—計算囤股價格（散戶大反擊），那篇文章的介紹。
※現金殖利率法的解說範例說明，請參考：現金殖利率法（找到雪球股，讓你一萬變千萬），那篇文章的介紹。
※讀者可向我索取價值線的資料，更改預估值，算出你個人自行評估的價值喔！請參考目錄 e-mail 服務信箱 索取價值線資料，那篇文章的說明即可。