現金流量表能告訴我們，公司流入的現金多過支出（正現金流），或是支出多過流入的現金（負現金流）。現金流量表可分為三部分：
第一是營業活動現金流：
這部分一開始是本期淨利，接著是折舊與攤銷。雖然從會計的角度來看，這些都確實是支出項目，但並不會吃掉任何現金，因為它們代表的是幾年前便被吃掉的現金。最後得出的是「營業活動淨現金流入（出）」。
第二部分是投資活動的現金流：
包括會計期間的所有資本支出。資本支出絕對都是負值，因為這是支出項目，會使現金減少。另外還有「其它投資活動之淨現金流入（出）」，所有會創造營收的資產在交易之後的現金流入和流出，都加總在一起。如果支出多過流入的現金，總額就是負值。如果流入的現金多過支出，總額便是正值。這兩個數字加起來，便可得出「投資活動之淨現金流入（出）」。
關於資本支出，每家公司的情況不一樣。許多公司為了維繫競爭力，必須付出很高的資本支出。如果一家公司的資本支出一連好幾年居高不下，可能會開始對公司的盈餘造成重大影響（每年須提列折舊費用，請參考，折舊：巴菲特無法忽視的成本）。一般而言，企業若具備歷久不哀的競爭優勢，淨利用於資本支出的比例會比不具競爭優勢的業者來得低。
例如，巴菲特的最愛可口可樂，過去十年來每股盈餘20.21，其中只有4.01美元（相當於19%）是用在同一時期的資本支出。穆迪這家巴菲特認定是具備耐久性競爭優勢公司，過去十年來每股盈餘為14.24美元，其中只有0.84美元（或5%）是用在資本支出。
用樣的處於競爭產業的通用汽車的資本支出比盈餘超過444%，固特異輪胎更用掉950%，那麼這些額外的錢從哪裡來？這是來自銀行貸款，以及一再對公開市場銷售大量的債券。這種做法會使公司資產負債表的負債更為沉重，必須負擔更多的利息費用，這絕對不是件好事。
當我們在觀察資本支出與淨利的關係時，只要將公司在十年期間的資本支出加總起來，然後與公司在同一段期的淨利總額相比較。之所以採用十年期間的數據，是因為這能讓我們以長期觀點了解公司的發展。
巴菲特發現，如果歷史資料顯示企業每年淨利用於資本支出的比例在50%或更低的水準，那不妨進一步了解該公司是否具備耐久性競爭優勢。例如，美國運通23%、可口可樂19%、穆迪5%。
最後是融資活動的現金流：
這部分計入公司因融資活動而流進與流出的現金，包括派發股利所流出的現金，以及公司股票的銷售和購買。例如當公司為了融資與建新廠發行新股時，會流入公司的現金（正值）。之後當公司回購這些股票，現金會流出（負值）。債券也一樣：出售債券，現金流入（正值）；回購債券，現金流出（負值）。以上這三項加總起來，便得出「融資活動之淨現金流入（出）」。
巴菲特特別喜歡當公司的股價跌到其內在價值時，公司回購自家的股票。因為這樣做有助於減少在外流通的股數，會使得現有股東對公司的股東權益增加，並促使公司的每股盈餘增加，進而帶動股價上揚。
例如，如果公司淨利一千萬美元，在外流通股數是一百萬股，那麼每股盈餘就是10美元。如果將在外流通股數增加至二百萬股，那麼每股盈餘就會下降至5美元。同理，如果減少在外流通股數至五十萬股，那麼每股盈餘可以增加至20美元。增加在外流通股數代表每股盈餘會降低，而減少在外流通股數則代表增加每股盈餘。因此，如果一家公司回購自家股票，便能提升每股盈餘，即使實際上淨利的總額並沒有增加。
這種做法最棒的是它能提升股東的財富，而且在股東實際賣掉股票之前都不需為此支付稅款。這就好像不斷收到禮物一樣。想知道一家公司有沒有回購自家股票，不妨參考該公司現金流量表中的融資活動現金流量，你會看到「股票發行或註銷淨額」，代表公司股票賣出或回購的淨額。例如：上圖得知，該公司回購二億一千九百萬美元自家公司的股票。
現金增加或減少
現在我們將營業活動、投資活動、融資活動這三部分的淨現金流入（出）加總起來，便加得到「現金增加（減少）金額」。
巴菲特發現，在判斷一家公司是否因為耐久性競爭優勢而受惠時，現金流量表之中的這些資訊會很有幫助。
結語
現金流量表可到公開資訊觀測站→財務報表→採IFRSs後→簡明報表→合併／個別報表→現金流量表中查詢http://mops.twse.com.tw/mops/web/t164sb05
※參考資料：巴菲特的真本事
※更多的基本分析書目，請參考：汪汪書架的書–基本分析