價值分析—鼎翰(3611)(102年度)

此為利用102年度的財務報表資料，進行的價值分析和現金殖利率法分析的結果。

類別：電腦及週邊設備　
鼎翰主要的業務是條碼印表機及其週邊產品之研發與製造。

一、價值分析
● 價值線的資料如下：

1. 從護城河分析上看來為成長型類股。

• 近六年EPS成長率 = 34%
• 近六年營收成長率 = 41%
• 近六年現金流量成長率 = 99%。
• 近六年每股淨值成長率 = 18%

2. 從公司管理分析上，股東權益報酬率(%)去年為35.76，非常好。
3. 債務分析，償付水準（總負債／收益）去年為1.64小於3。

 ● 計算囤股價格
在價值線資料中，輸入我自己預估值如下：

• 未來十年的EPS成長率 = 18% （以過去六年每股淨值成長率來預估）
• 十年內的本益比 = 10.56 
• 最低可接受的報酬率 = 15% （因記錄不及十年，故採較高的報酬率）

計算結果如下：

• 預計囤股價格 = 142.19
• 囤股回收年限 = 查表後得到年限為 6年

二、現金殖利率法
在價值線資料中，輸入(98~102年) 5年的平均股利 6.796，計算結果如下：

• 偏低價(股息*16) =  108.74
• 偏高價(股息*32) =  217.47

三、關鍵點記錄

我的關鍵點記錄在2013年11月第4週，正式突破上升趨勢頂部關鍵點(199)，發出買進訊號，這也是去年(2013)發出的第三次突破買進訊號。目前股價來到280 (2014-4-10)。

四、結語
我一直認為它股價太高所以沒有買，或許以後碰到類似的案例，可考慮買零股看看。

※價值分析的計算解說範例說明，請參考目錄 第01章 理財書籍  價值分析—計算囤股價格（散戶大反擊），那篇文章的介紹。
※現金殖利率法的解說範例說明，請參考目錄 第01章 理財書籍   現金殖利率法（找到雪球股，讓你一萬變千萬） ，那篇文章的介紹。
※讀者可向我索取價值線的資料，更改預估值，算出你個人自行評估的價值喔！請參考目錄 e-mail 服務信箱  索取價值線資料，那篇文章的說明即可。