價值分析—立錡(6286)(102年度)

此為利用102年度的財務報表資料，進行的價值分析和現金殖利率法分析的結果。

類股：半導體業
立錡主要的業務是IC設計。

一、價值分析
● 價值線的資料如下：

1. 從護城河分析上看來去年EPS衰退。

• 近十年EPS成長率 = 1%
• 近十年營收成長率 = 18%
• 近十年現金流量成長率 = 14%
• 近十年每股淨值成長率 = 8%

2. 從公司管理分析上，股東權益報酬率(%)去年為21.06，非常好。
3. 債務分析，償付水準（總負債／收益）去年為1.56小於3。

● 計算囤股價格
在價值線資料中，輸入我自己預估值如下：

• 未來十年的EPS成長率 = 8%  （以過去十年每股淨值成長率來預估）
• 十年內的本益比 = 19.32 
• 最低可接受的報酬率 = 10%

計算結果如下：

• 預計囤股價格 = 119
• 囤股回收年限 = 查表後得到年限為 9年

二、現金殖利率法
在價值線資料中，輸入(98~102年) 5年的平均股利 7.8，計算結果如下：

• 偏低價(股息*16) = 124.8
• 偏高價(股息*32) = 249.6

三、關鍵點記錄

我的關鍵點記錄在2014年1月第1週，正式突破下降趨勢頂部關鍵點(140.5)的5%，趨勢反轉向上，發出買進訊號。目前股價174.5 (2014-05-09)。

四、結語
當初關鍵點記錄發出突破訊號時（技術分析），我並沒有買進，因為無論從事前、或事後論，立錡的營收年增率都沒有呈現高成長（基本分析），但股價還是飆漲上去。

※價值分析的計算解說範例說明，請參考：價值分析—計算囤股價格（散戶大反擊），那篇文章的介紹。
※現金殖利率法的解說範例說明，請參考：現金殖利率法（找到雪球股，讓你一萬變千萬），那篇文章的介紹。
※讀者可向我索取價值線的資料，更改預估值，算出你個人自行評估的價值喔！請參考目錄 e-mail 服務信箱 索取價值線資料，那篇文章的說明即可。