MoneyDJ新聞 記者：郭妍希 報導 2024-08-13
美國投資大師巴菲特(Warren Buffett、見圖)執掌的波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)加速出售手上股票，第二季(4-6月)將蘋果(Apple Inc.)持股大砍近半。外媒直指，波克夏出售蘋果持股後，可能得繳交高達150億美元的稅金。
美國知名財經網站霸榮(Barron`s) 12日分析，Q2期間，波克夏實現了586億美元的可稅股權投資收益，可能幾乎全來自出售蘋果股票。
波克夏持有蘋果的成本只有每股約34美元，多數是在2016~2018年期間買進。雖然波克夏未揭露蘋果的平均出售價格，但霸榮估計，Q2期間的售股均價應有每股186美元，從中賺取的價差略高於每股150美元，相當於590億美元的資本利得。
假設聯邦與州政府的合併所得稅率為25% (包括21%公司稅)，代表波克夏可能得向美國財政部繳交約150億美元的稅金。波克夏早在Q1就透過出售蘋果持股實現140億美元獲利，這筆資本利得也尚未繳稅。波克夏去(2023)年向美國財政部繳交近80億美元稅金、為繳稅大戶，在把近半蘋果持股獲利了結後，波克夏今年繳交的稅金勢必會再度名列前茅。
巴菲特向來不願出售價格高漲的股票、總是積極避稅。舉例來說，波克夏曾透過股票互換(equity swaps)的方式出脫漲高個股，藉此免除稅負。波克夏旗下公共事業Berkshire Hathaway Energy也在2024年上半年透過建設風力發電，獲得高達8億美元的聯邦抵稅優惠，使得該公司的稅後淨利甚至還高於稅前盈餘。
如今巴菲特卻將近半蘋果持股直接獲利了結。紐約稅務專家Robert Willens對此感到意外，他說，也許巴菲特覺得出售蘋果股票的理由夠強烈，足以讓他願意承受出售這些高價股票所帶來的稅務後果。
值得注意的是，巴菲特Q3仍在持續賣股，公告顯示，7月17日起，波克夏已連續12個交易日減碼第二大持股美國銀行(Bank of America)，7月共計出售約38億美元。
巴菲特看到甚麼？
MoneyDJ新聞 記者：郭妍希 報導 2024-08-05
美國投資大師巴菲特(Warren Buffett、見圖)執掌的波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)第二季(4-6月)將蘋果(Apple Inc.)大砍將近一半，手上的現金部位創下歷史新高紀錄。
CNBC、Barron`s等外電報導，波克夏3日向美國證券交易委員會(SEC)呈交第二季10-Q表格時揭露，截至Q2底，蘋果持股部位減至約4億股、價值為842億美元，暗示減碼幅度超過49%。不過，蘋果依舊是波克夏最大持股。波克夏Q1已將蘋果持股減碼13%至大約7.89億股後。
Q2期間，波克夏出售超過750億美元的股票，現金部位膨脹至創紀錄的2,770億美元。
波克夏已連續第7季拋售股票，但減碼力道在第二季加劇。10-Q表格顯示，2024年上半年，波克夏累積出售970億美元股票、僅買進43億美元。巴菲特Q3仍在持續賣股，上週公告顯示，7月17日起，波克夏已連續12個交易日減碼第二大持股美國銀行(Bank of America)，7月共計出售約38億美元。
巴菲特5月4日在奧馬哈(Omaha)舉行的波克夏年度股東大會曾透露，出售蘋果股票是出於稅務上的理由。他暗示，這麼做也是希望避免未來可能面臨政府調高資本利得稅來彌補財政赤字的窘境。
巴菲特當時說，「若我今(2024)年要支付21%的資本利得稅、之後又可能面臨更高一些的稅率，我不認為你們真會介意我們今年賣一點蘋果股票。」
不過，一口氣減碼這麼多蘋果股票，暗示原因恐怕不只是稅務問題。Barron`s最近分析，現年93歲的巴菲特向來不願買進本益比高於15倍的股票。他在2016~2018年累積了多數蘋果持股，當時其本益比只有11~14倍。然而，蘋果以前瞻每股盈餘預估值計算的本益比目前已來到30倍，為波克夏當初買進本益比的兩倍之多。
Edward Jones分析師Jim Shanahan指出，巴菲特是相通聰明的投資人，他在股市擁有長期穩健獲利的紀錄，且他第三季還持續大賣一些股票，這讓人有點憂心。
Shanahan說，他開始擔憂巴菲特對市場和經濟的展望，因為波克夏的現金部位膨脹這麼多、真的很驚人。
參與數十家企業營運的波克夏，已成為美國經濟的縮影，這讓巴菲特得以洞悉經濟現狀。值得注意的是，在巴菲特採取行動的同時，美國數個重要指標也開始顯示經濟逐漸轉弱。
PS. 今年下半年感覺黑天鵝近在咫尺，建議對於本益比偏高的股票，不要碰。