價值分析—味全(1201)(101年度)

此為利用101年度的財務報表資料，進行的價值分析和現金殖利率法分析的結果。

類股：食品工業
味全主要的業務是飲料、乳品及方便食品。

一、價值分析
● 價值線的資料如下：

1. 從護城河分析上看來基本面近幾年開始好轉。

• 近四年EPS成長率 = 9%
• 近十年營收成長率 = 5%
• 近十年現金流量成長率 = 16%
• 近十年每股淨值成長率 = 8%

2. 從公司管理分析上，股東權益報酬率(%)去年為9.57，沒有大於10，不太好。
3. 債務分析，償付水準（總負債／收益）去年為13.1大於3，不好過高。

● 計算囤股價格
在價值線資料中，輸入我自己預估值如下：

• 未來十年的EPS成長率 = 8% （自由心證）
• 十年內的本益比 = 19.88 
• 最低可接受的報酬率 = 10%

計算結果如下：

• 預計囤股價格 = 19.72
• 強力買進囤股價格 = 12.33
• 囤股回收年限 = 查表後得到年限為 9年

二、現金殖利率法
在價值線資料中，輸入(97~101年) 5年的平均股利 0.6，計算結果如下：

• 偏低價(股息*16) =  9.6
• 偏高價(股息*32) =  19.2

三、關鍵點記錄

1. 我的關鍵點記錄在2013年01月第01週，正式突破下降趨勢頂部關鍵點(36.5)的5%，趨勢反轉向上，發出買進訊號。
2. 目前股價來到50.7 (2013-05-28)。
3. 當時才年初，我無從評估，所以沒買，但股價卻一直漲。
4. 可能是味全第1季EPS 0.58 （去年第1季EPS 0.49）大幅成長，股價先行反應吧。

※價值分析的計算解說範例說明，請參考：價值分析—計算囤股價格（散戶大反擊），那篇文章的介紹。
※現金殖利率法的解說範例說明，請參考：現金殖利率法（找到雪球股，讓你一萬變千萬） ，那篇文章的介紹。
※讀者可向我索取價值線的資料，更改預估值，算出你個人自行評估的價值喔！請參考目錄 e-mail 服務信箱  索取價值線資料，那篇文章的說明即可。