價值分析—台橡(2103)(101年度)

此為利用101年度的財務報表資料，進行的價值分析和現金殖利率法分析的結果。

類股：橡膠工業
台橡主要業務是合成橡膠。

一、價值分析
● 價值線的資料如下：

1. 從護城河分析上看來基本面去年盈意外大幅衰退。

• 近八年EPS成長率 = 7%
• 近十年營收成長率 = 12%
• 近十年現金流量成長率 = 23%
• 近十年每股淨值成長率 = 6%

2. 從公司管理分析上，股東權益報酬率(%)去年為15.61，很好。
3. 債務分析，償付水準（總負債／收益）去年為2.08小於3。

● 計算囤股價格
在價值線資料中，輸入我自己預估值如下：

• 未來十年的EPS成長率 = 7% （自由心證）
• 十年內的本益比 = 9.45 
• 最低可接受的報酬率 = 10%

計算結果如下：

• 預計囤股價格 = 18.75
• 強力買進囤股價格 = 11.72
• 囤股回收年限 = 查表後得到年限為 5年

二、現金殖利率法
在價值線資料中，輸入(97~101年) 5年的平均股利 3.42，計算結果如下：

• 偏低價(股息*16) =  54.72
• 偏高價(股息*32) =  109.44

三、關鍵點記錄

1. 我的關鍵點記錄早在2012年09月第02週，正式跌破上升趨勢底部關鍵點(66.1)的5%，趨勢反轉向下，發出賣出訊號。
2. 目前股價為57.5(2013-05-03)。
3. 雖然股價快接近現金殖利率法的價位(54.72)，除非你對此產業很了解，否則不建議去摸底，因為從台橡的成長力資料看來，1~3月的營收年增率(YoY)還是呈現衰退。

※價值分析的計算解說範例說明，請參考：價值分析—計算囤股價格（散戶大反擊），那篇文章的介紹。
※現金殖利率法的解說範例說明，請參考：現金殖利率法（找到雪球股，讓你一萬變千萬）  ，那篇文章的介紹。
※讀者可向我索取價值線的資料，更改預估值，算出你個人自行評估的價值喔！請參考目錄 e-mail 服務信箱   索取價值線資料，那篇文章的說明即可。