價值分析—華固(2548)(101年度)

此為利用101年度的財務報表資料，進行的價值分析和現金殖利率法分析的結果。

類股：建材營建
華固主要的業務是出售房屋及土地。

一、價值分析
● 價值線的資料如下：

1. 從護城河分析上看來基本面去年大幅衰退。

• 近八年EPS成長率 = 9%
• 近十年營收成長率 = 11%
• 近十年現金流量成長率 = 16%
• 近十年每股淨值成長率 = 13%

2. 從公司管理分析上，股東權益報酬率(%)去年為14，很好。
3. 債務分析，償付水準（總負債／收益）去年為8.11暴增（不好）。

● 計算囤股價格
在價值線資料中，輸入我自己預估值如下：

• 未來十年的EPS成長率 = 11% （自由心證）
• 十年內的本益比 = 7.45 
• 最低可接受的報酬率 = 10%

計算結果如下：

• 預計囤股價格 = 39.8
• 強力買進囤股價格 = 24.87
• 囤股回收年限 = 查表後得到年限為 5年

二、現金殖利率法
在價值線資料中，輸入(97~101年) 5年的平均股利 5.532，計算結果如下：

• 偏低價(股息*16) =  88.51
• 偏高價(股息*32) =  117.02

三、關鍵點記錄

1. 我的關鍵點記錄在2013年04月第02週，正式突破下降趨勢頂部關鍵點(74.8)的5%，趨勢反轉向上，發出買進訊號。
2. 原因是華固公佈發放現金股利為5元，所以現金殖利率看來很高，股價就漲上去了。
3. 我沒買，原因是我目前對營建還不太了解。

※價值分析的計算解說範例說明，請參考：價值分析—計算囤股價格（散戶大反擊），那篇文章的介紹。
※現金殖利率法的解說範例說明，請參考： 現金殖利率法（找到雪球股，讓你一萬變千萬）  ，那篇文章的介紹。
※讀者可向我索取價值線的資料，更改預估值，算出你個人自行評估的價值喔！請參考目錄 e-mail 服務信箱  索取價值線資料，那篇文章的說明即可。