類股：其他電子
牧德為專業PCB檢測設備供應商及HDI與IC載板檢查系列設備。
一、價值分析
● 價值線的資料如下：
1. 從護城河分析上看來基本面去年獲利衰退。
- 近七年EPS成長率 = 11%
- 近七年營收成長率 = 15%
- 近六年現金流量成長率 = 41%
- 近七年每股淨值成長率 = 7%
2. 從公司管理分析上，股東權益報酬率(%)去年為16.88，很好。
3. 債務分析，償付水準（總負債／收益）去年為1.21，小於3非常好。
● 計算囤股價格
在價值線資料中，輸入我自己預估值如下：
- 未來十年的EPS成長率 = 11% （自由心證）
- 十年內的本益比 = 12.36
- 最低可接受的報酬率 = 10%
- 預計囤股價格 = 43.62
- 囤股回收年限 = 查表後得到年限為 7年
二、現金殖利率法
在價值線資料中，輸入(99~103年) 5年的平均股利 2.836，計算結果如下：
- 偏低價(股息*16) = 45.38
- 偏高價(股息*32) = 90.75
三、關鍵點記錄
牧德的關鍵點記錄在2015 年6月第2週，正式跌破下降趨勢底部關鍵點為(48.2)，發出賣出訊號。目前股價42.5 (2015-07-08)。
四、結語
雖然股價目前低於評估價格，但從成長力資料看來，第1季財報持續衰退中EPS 0.8元（去年全年EPS 4.03，去年同期EPS 0.93），最好等營收年增率由負轉正，再評估是否要買進。
※價值分析的計算解說範例說明，請參考：價值分析—計算囤股價格（散戶大反擊），那篇文章的介紹。
※現金殖利率法的解說範例說明，請參考：現金殖利率法（找到雪球股，讓你一萬變千萬），那篇文章的介紹。
※讀者可向我索取價值線的資料，更改預估值，算出你個人自行評估的價值喔！請參考目錄 e-mail 服務信箱 索取價值線資料，那篇文章的說明即可。