本書協助讀者判斷各種不同類型的交易機會，進而培養致勝的交易方法，並且釐清虧損發生的原因，以及如何擬定交易與資金管理計畫。本篇只介紹根據消息面進行交易。
你得知的消息，通常都不是最新的消息
關於新聞事件的運用，大多數新手的方法都不正確：很多人讀到《華爾街日報》的報導，可能就依此建立部位，完全沒有想到該新聞可能在幾天或幾個星期之前就已經反映在市場上了。他們沒想到大型交易機構的一些部門，他們的工作就是挖掘最新消息。這些機構也有自己的經濟分析人員，通常能夠在一般大眾之前得知基本面的變化。更重要的，他們往往能夠掌握真正的消息來源。
大眾總是最後得知
不妨這麼想：一般大眾得知的新聞，通常都由某個消息來源聽到或讀到的。這意味著某些人已經先得知這些消息。舉例來說，你看到路透社的一段報導，這段報導必定是由某位記者取得，所以記者比你早知道這項新聞；這位記者顯然也必須由其他來源取得消息，所以還有人比這位記者早知道消息。依此類推，當你在電腦螢幕上看到新聞時，這則新聞事件不知道已經發生了多久，一些大型交易機構與主要玩家可能都已經進場必要的安排。
謠言傳播時買進，消息成真時則賣出
關於消息面驅動的行情，很多人根本不知道如何因應。交易者聽到某個新聞，然後看到價格出現巨幅波動，立即就跳進場，深怕錯失機會。結果，他們通常買在最高點，只能懊腦看著價格回檔。很多老手只留意價格的實際表現，然後針對消息面發展採取逆向操作。他們知道市場價格已經反映消息面事件，一旦消息正式公佈之後，預期心理就不復存在。沒有預期心理，人們就會獲利了結，導致價格反轉。真正的行情都發生在消息面公佈之前；消息公佈之後，已經無利可圖，精明資金自然會出場。
價格該跌而不跌，就會上漲
消息本身的影響未必那麼大。真正的重點是相關交易者的部位如何，以及他們如何預期消息面的發展。消息公佈時，精明的玩家會留意市場與其他交易者的反應。原則上，當利空消息公佈時，如果股票或商品價格不跌反漲，這代表多頭的微兆，應該買進。這可能意味著市場已經預先反映該消息了。反之，如果股票或商品沒有因為利多消息而上漲，可能就該放空。總之，消息本身的內容不特別重要，重點是市場如何反應。有經驗的交易者都會先觀察消息公佈之後的市況發展，再採取適當行動。他們希望市場沒有出現預期的反應，才適合逆向操作。市場對於特定利多或利空消息的預期愈高，順著該消息方向進行交易的潛在傷害也愈大。
利多消息公佈之後，行情經常不能繼續上漲，一方面是因為準備進場的多頭都已經進場了，沒有剩餘的買盤可以繼續推動價格走高。當最後的傻瓜進場時，精明資金當然知道這是獲利了結的時候了。
究竟是利多或利空消息？
究竟何謂利多消息？其定義具有濃厚的主觀意涵，因為經濟利多消息可能導致聯邦準備銀行採取緊縮性政策。事實上，經濟消息本身的重要性，似乎不如聯邦準備銀行對於該消息可能採取的因應行動重要。我們還可以見到一些其他類似例子，例如某企業宣佈裁減員工。通常代表該公司的營運狀況不理想，但裁員工可以節省成本，有助於未來的盈餘。所以，這類消息雖然被歸為利空，但經常造成股價上漲。
市場經常會走自己的路
某些重大意外消息的影響方向，往往會與市場的既有走勢方向相反。消息發生當時，市場的立即反應可能是重大調整，但只要市場參與者冷靜下來，對於整個情況做深入評估之後，行情經常又會朝既有趨勢方向發展。唯有經過技術面的確認，才可採信基本面的消息。如果市場擺脫消息面的影響而恢復既有的趨勢，交易者就應該把消息面擺在一旁，跟著市場走。
充分運用經濟基本面的消息
如果你打算運用基本分析，就必須綜觀特定消息對於整個市場的影響，才不會見「樹」不見「林」。舉例來說，交易原油時，你必須瞭解目前的產量、庫存量的變化、石油輸出國家組識的態度（增產或減產），以及氣候狀況。所有這些因素都會影響原油價格，你必須綜合分析，才能判斷行情的大方向。舉例來說，如果庫存量很高，產量繼續增加，冬天不會很冷，那麼原油價格可能趨跌，你應該站在空方交易原油。
關於股票交易，除了個別公司的狀況之外，你還必須瞭解大盤走趨與整體經濟發展。該類股的表現如何？零售銷售趨勢如何？消費者信心如何？利率走勢趨於上升或下降？國內生產毛額是否處在上升趨勢？就業情況如何？所有這一切都可能影響行情，但你也不要過份追究每項經濟數據。只需要透過基本經濟數據來判斷整體股票市場的大方向就夠了。
針對預定公佈的經濟數據進行交易
預定經濟數據即將公佈時，高勝算交易者應該保持空手。這些經濟報告可能導致行情上漲或下跌，沒有人確定市場的反應方向，所以不應該徒增困擾而持有部位。你不應該試圖猜測市場的反應方向，否則就變成賭徒，而不是交易者。
如何針對預定公佈的消息進行交易呢？當消息公佈時，在行情明朗化之前，最好還是暫時觀望，等待沉澱而市場出現明確方向之後才進場。
不要堅持基本面的任何看法
太過強調基本分析可能產生一種副作用：交易者可能頑固的堅持某種看法，即使市場走勢並不認同，交易者也不願回心轉意。如果市場沒有出現應有的走勢，就代表有其他因素產生作用，千萬不要過份堅持特定的看法。
依據基本分析匯集而成的看法很難改變，這也是為什麼你必須綜觀整體情況、留意技術面驅動因子的理由所在。對於相同的消息，兩個人可能因為部位不同而各有不同的解釋。舉例來說，假設某基本面數據顯示經濟狀況非常理想。持有多頭部位的人可能認為：「哇！經濟狀況強勁，股票市場應該上漲。」反之，持有空頭部位的人則認為：「嘿！經濟開始過熱，聯邦準備銀行應該採取緊縮性政策，股票應該下跌。」就理論上來說，股票市場可能上漲，也可能下跌；可是，一切都以市場的實際表現為準，你、我個人的看法完全不能影響市場。而是基本面看法應該得到技術面證據（走勢圖）的確認。
結語
新聞或經濟數據公佈時，千萬記住，市場價格很可能已經預先反映了。所以，如果市場走勢方向與新聞事件背道而馳，不要覺得意外，因為有些人會在消息確認之後獲利了結。如果你想針對消息面進行交易，那麼指標應該是市場的反應，而不是消息本身。針對新聞本身進行交易，勝算絕對不高，事實上，賭博的成分甚至超過交易。反之，當新聞事件發生時，首先要決定市場應有的反應，然後根據實際的反應進行交易。假定利多消息發佈而行情上漲，應該趁著價格拉回而買進。如果利多不漲，通常應該大膽放空。對於預定公佈的消息，不妨預先設定市場可能出現的各種反應；如此一來，不論市場實際反應如何，你都早有準備。
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