價值分析—億光(2393)(102年度)

此為利用102年度的財務報表資料，進行的價值分析和現金殖利率法分析的結果。

類股：光電業
億光主要的業務是LED（LED TV、LED照明）。

一、價值分析
● 價值線的資料如下：

1. 從護城河分析上看來去年EPS觸底反彈。

• 近十年EPS成長率 = -1%
• 近十年營收成長率 = 17%
• 近十年現金流量成長率 = 11%。
• 近十年每股淨值成長率 = 6%

2. 從公司管理分析上，股東權益報酬率(%)去年為10，及格。
3. 債務分析，償付水準（總負債／收益）去年為12.93（不好）。

● 計算囤股價格
在價值線資料中，輸入我自己預估值如下：

• 未來十年的EPS成長率 = 6% （以過去十年每股淨值成長率來預估）
• 十年內的本益比 = 18.61 
• 最低可接受的報酬率 = 10%

計算結果如下：

• 預計囤股價格 = 36.08
• 囤股回收年限 = 查表後得到年限為 8年

二、現金殖利率法
在價值線資料中，輸入(98~102年) 5年的平均股利 2.86，計算結果如下：

• 偏低價(股息*16) =  45.76
• 偏高價(股息*32) =  91.52

三、關鍵點記錄

我的關鍵點記錄在2013年12月第02週，正式突破下降趨勢頂部關鍵點(55.8)的5%，趨勢反轉向上，發出買進訊號。目前股價來到78.8 (2014-04-07)。

四、結語
我在46.4就買進了億光了，也就是在突破訊號前就買進，原因是當時從成長力資料評估億光會是成長股（請參考：成長分析—億光(2393)(102年度)第三季）。

※價值分析的計算解說範例說明，請參考目錄 第01章 理財書籍 價值分析—計算囤股價格（散戶大反擊），那篇文章的介紹。
※現金殖利率法的解說範例說明，請參考目錄 第01章 理財書籍  現金殖利率法（找到雪球股，讓你一萬變千萬），那篇文章的介紹。
※讀者可向我索取價值線的資料，更改預估值，算出你個人自行評估的價值喔！請參考目錄 e-mail 服務信箱  索取價值線資料，那篇文章的說明即可。