2014年4月23日 星期三

價值分析—神腦(2450)(102年度)

此為利用102年度的財務報表資料,進行的價值分析和現金殖利率法分析的結果。

類股:通信網路
神腦主要的業務是銷售通訊產品。

一、價值分析
● 價值線的資料如下:











1. 從護城河分析上看來去年盈餘衰退。
  • 近十年EPS成長率 = 15%
  • 近十年營收成長率 = 11%
  • 近十年現金流量成長率 = 去年現金流量為負值,無法計算。
  • 近十年每股淨值成長率 = 7%

2. 從公司管理分析上,股東權益報酬率(%)去年為24.71,非常好。
3. 債務分析,償付水準(總負債/收益)去年為3.07略大於3。

● 計算囤股價格
在價值線資料中,輸入我自己預估值如下:
  • 未來十年的EPS成長率 = 11% (自由心證)
  • 十年內的本益比 = 14.69 
  • 最低可接受的報酬率 = 10%
計算結果如下:
  • 預計囤股價格 = 71.4
  • 囤股回收年限 = 查表後得到年限為 8年

二、現金殖利率法
在價值線資料中,輸入(98~102年) 5年的平均股利 3.98,計算結果如下:
  • 偏低價(股息*16) =  63.68
  • 偏高價(股息*32) =  127.36

三、關鍵點記錄















我的關鍵點記錄在2013年11月第3週,正式跌破下降趨勢底部關鍵點(91.8),發出賣出訊號。目前股價82 (2014-04-22)。

四、結語
從成長力資料看來今年(2014)第1季營收年增率明顯衰退中,除非第2季營收年增率開始恢復成長,否則股價似乎還不太樂觀。















※價值分析的計算解說範例說明,請參考:價值分析—計算囤股價格(散戶大反擊),那篇文章的介紹。
※現金殖利率法的解說範例說明,請參考:現金殖利率法(找到雪球股,讓你一萬變千萬),那篇文章的介紹。
※讀者可向我索取價值線的資料,更改預估值,算出你個人自行評估的價值喔!請參考目錄 e-mail 服務信箱 索取價值線資料,那篇文章的說明即可。