價值分析—台光電(2383)(101年度)

此為利用101年度的財務報表資料，進行的價值分析和現金殖利率法分析的結果。

類股：電子零組件
台光電主要的業務是銅箔基板。

一、價值分析
● 價值線的資料如下：

1. 從護城河分析上看來基本面很不錯。

• 近八年EPS成長率 = 13%
• 近十年營收成長率 = 14%
• 近十年現金流量成長率 = 24%
• 近十年每股淨值成長率 = 7%

2. 從公司管理分析上，股東權益報酬率(%)去年為18.87，非常好。
3. 債務分析，償付水準（總負債／收益）去年為2.86小於3。

● 計算囤股價格
在價值線資料中，輸入我自己預估值如下：

• 未來十年的EPS成長率 = 10% （自由心證）
• 十年內的本益比 = 7.7 
• 最低可接受的報酬率 = 10%

計算結果如下：

• 預計囤股價格 = 22.98
• 強力買進囤股價格 = 14.37
• 囤股回收年限 = 查表後得到年限為 5年

二、現金殖利率法
在價值線資料中，輸入(97~101年) 5年的平均股利 1.244，計算結果如下：

• 偏低價(股息*16) =  19.9
• 偏高價(股息*32) =  39.81

三、關鍵點記錄

1. 我的關鍵點記錄在2012年09月第02週，正式突破上升趨勢頂部關鍵點(28.7)，發出了買進訊號，我於29.5的價位買進。
2. 從成長力資料看來台光電的營收年增率也都正成長(2012年09月~2013年04月），只是買進後，股價卻不漲了，非常奇怪（有鬼故事發生？）

三、結論
答案真象大白，成長力資料2013年第一季資料中，台光電竟然只賺0.61(EPS)，難怪雖然營收年增率很亮眼，但股價就是不怎麼漲，所以我只好認賠以28元賣出。

※價值分析的計算解說範例說明，請參考：價值分析—計算囤股價格（散戶大反擊），那篇文章的介紹。
※現金殖利率法的解說範例說明，請參考：現金殖利率法（找到雪球股，讓你一萬變千萬） ，那篇文章的介紹。
※讀者可向我索取價值線的資料，更改預估值，算出你個人自行評估的價值喔！請參考目錄 e-mail 服務信箱  索取價值線資料，那篇文章的說明即可。