成長分析—億光(2393)(102年度)第三季

此為利用102年度第3季報的財務報表資料，進行祖魯法則的成長分析結果。

類股：光電

一、祖魯法則：97~101年

•  過去五年每股盈餘成長(>15%)：97~101年每股盈餘成長-23%。
•  負債佔資產比率(<33%)：101年負債佔資產比率為46%
•  速動比(至少 > 100%，最好 >150%)： 97~101年速動比皆小於150%

※從成長力的資料看來，並未符合祖魯法則的標準。

二、計算合理成長價格：
我們先從第二季看起，再來看第三季的表現如何。

第二季：

• 去年每股盈餘EPS = 1.3
• 102年度第二季每股盈餘EPS = 1.45
• 預估今年每股盈餘EPS  =  2.9 （預估，若1.45 * 2 = 2.9）
• （以下是使用成長力資料自動幫我試算出來的）
• 預估成長率 = 123%
• 合理成長價格（目標預估本益成長比不超過 0.66）= 105.6

第三季：

• 去年每股盈餘EPS = 1.3
• 102年度第三季每股盈餘EPS = 2.63
• 預估今年每股盈餘EPS  =  3.5（預估，若2.63 ÷ 3 × 4  = 3.5）
• （以下是使用成長力資料自動幫我試算出來的）
• 預估成長率 = 170%
• 合理成長價格（目標預估本益成長比不超過 0.66）= 145.64

三、關鍵點記錄

因股價還沒有突破下降趨勢頂部關鍵點(55.8)的5%，趨勢還沒出現反轉向上，所以沒發出買進訊號。目前股價53.8 (2013-11-22)。

四、結論
億光的預估合理成長價格非常高，但因為每家公司的市值不同，所以不可能都適用同一種預估的公式，所以讀者可參考一下過去的歷史價格（請參考：歷史價格文章中的說明）。

上圖截至101年度價值線資料，億光在100年EPS為3.14時，股價最高為88.4，所以合理成長價格修正到88.4會比較合理。

原則上，我每次評估成長股時，都會等關鍵點記錄發出買進訊號時再跟進，即所謂基本面和技術面都得到確認，但這次我沒有，我在46.4就買進了億光了（買進單純只是賭賭看）。

※成長分析的計算解說範例說明，請參考：成長分析—尋找飆股，計算合理成長價格（散戶兵法—祖魯法則），那篇文章的介紹。
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